¶ A股一周复盘（2026.08.10—2026.08.14）
¶ 一、本周概览
本周（8月10日—8月14日）A股呈"沪弱深强、存量博弈、结构轮动"的震荡格局。全周无贯穿主线，资金在医药与光通信之间来回切换，指数层面创业板领衔、沪市权重相对滞涨。
| 指数 | 收盘点位 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3927.18 | -0.33% |
| 深证成指 | 14354.31 | +0.30% |
| 创业板指 | 3626.30 | +1.77% |
量能（沪深两市口径）：全周日均成交额约 2.35 万亿元，较上周小幅回落，周四单日放量至 25680 亿元、周五缩至 21566 亿元，显示存量博弈为主、增量资金入场谨慎。全A更宽口径的量能与半年走势，详见第二节。
一句话定调：指数箱体震荡、赚钱效应脆弱，盘面靠"医药业绩线 + 光通信算力线"两条相对清晰的线索撑场，其余题材快速轮动、持续性弱。
¶ 二、全A量能观察：中证全指近半年走势与成交
用中证全指作为全A代表指数（注：同花顺全A指数在可用数据源中取不到，中证全指覆盖全市场个股、与全市场成交额高度吻合，作替代），拉取近半年（2026/01/16—2026/08/14，140 个交易日）的日线收盘点位与全市场成交额，画成下图——上为指数、下为成交金额（红涨绿跌着色）。
关键量能数据（中证全指全市场口径）：
- 近半年全市场日均成交 2.61 万亿元；区间峰值 3.68 万亿（2026/06/22）、谷值 1.59 万亿（2026/04/07）。
- 上周（8/3—8/7）日均 2.34 万亿；本周（8/10—8/14）日均 2.27 万亿，环比 -3.0%。
- 本周逐日成交：8/10 约 2.45 万亿 → 8/11 约 2.25 万亿 → 8/12 约 2.08 万亿（周内地量）→ 8/13 约 2.47 万亿（周内天量）→ 8/14 约 2.08 万亿。
这一周成交量是"低迷、渐弱、还是渐强"？——答案是：温和略缩、高位休整，既非低迷也非渐强。
1. 不是低迷：本周日均 2.27 万亿仍稳稳站在 2 万亿上方，且 8/13 单日放量到 2.47 万亿，资金并未离场，远谈不上"地量见底"式的冷清。
2. 也不是渐强：周均较上周微缩 3%，且较近半年均值 2.61 万亿低约 13%，没有放量上攻的信号；日内走成"周一高—周三探底—周四回补—周五再落"的箱体，没有趋势性放大。
3. 更像是蓄势：量能在周中（8/12）缩到 2.08 万亿低点后，8/13 立刻放量至 2.47 万亿回补，说明抛压释放后承接仍在，属于高位震荡后的节奏放缓，而非资金持续撤离的退潮。
一句话：当前是"有量但不过热"的休整量——既没有缩到让行情熄火，也没有堆到能发动新一波普涨，对应盘面就是结构性轮动、指数磨箱体。
¶ 三、每日详细复盘
¶ 周一（8/10）：军工与消费领涨，科技高位退潮
三大指数涨跌不一，全市场成交 25387 亿元（较上日缩量 1447 亿），超 4000 只个股上涨。
- 领涨：兵装重组概念 +7.17%（湖南天雁、长城军工涨停）、养鸡 +4.30%、猪肉 +4.07%、影视院线（北京文化、儒意电影涨停）、小金属（翔鹭钨业涨停）。
- 领跌：CPO、元件等前期科技高位板块水下震荡。
- 叙事：军工全面爆发 + 猪肉/养鸡防御线全天强势，另一边 CPO、元件退潮，高低切换初现。
¶ 周二（8/11）：指数分化、个股普跌
全市场成交 23356 亿元（缩量 2031 亿），超 3700 只个股下跌。
- 领涨：MLCC 概念 +1.79%（达利凯普涨超 13%、双星新材等多股涨停）、减肥药 +1.26%、CRO +1.08%、影视院线（华智数媒、北京文化涨停）、医药商业。
- 领跌：贵金属（赤峰黄金、紫金矿业领跌）、工业金属。
- 叙事：仅影视/MLCC/医药结构性活跃，周期资源线持续走低，亏钱效应扩散。
¶ 周三（8/12）：三大指数集体反弹，地产链与光纤共振
全市场成交 21672 亿元（缩量 1684 亿），超 4100 只个股上涨。
- 领涨：青蒿素 +3.70%、租售同权 +3.58%（市北高新涨停）、光纤概念 +3.29%（炬光科技 20cm 涨停）、房地产（滨江集团、城建发展等多股涨停）、食品加工。
- 领跌：油气开采及服务。
- 叙事：地产链午后共振拉升 + 光纤/光通信全天强势 + 消费修复，市场短暂回暖。
¶ 周四（8/13）：高位放量普跌，仅医药抱团
全市场成交 25680 亿元（放量 4008 亿），超 4300 只个股下跌。
- 领涨：CRO 概念 +3.13%（博济医药、近岸蛋白 20cm 涨停）、重组蛋白 +2.51%、细胞免疫治疗、创新药（近 10 股涨停）、医药电商。
- 领跌：贵金属（赤峰黄金、山东黄金跟跌）、教育（传智教育触及跌停）、工业金属。
- 叙事：市场高位放量普跌，仅医药逆势抱团，前期题材大幅杀跌，亏钱效应明显。
¶ 周五（8/14）：指数翻红、个股仍弱，CPO与稀土接力
全市场成交 21566 亿元（缩量 4114 亿），超 2900 只个股下跌。
- 领涨：CPO +2.94%（中石科技、阿莱德 20cm 涨停）、F5G +2.91%、太赫兹 +2.71%、稀土永磁（中国稀土、华宏科技涨停）、电子化学品。
- 领跌：电力（立新能源跌停）、零售（锦和商管跌停）。
- 叙事：CPO/光通信高开高走 + 稀土永磁共振，但个股仍跌多涨少，电力、零售等顺周期方向大幅下挫。
¶ 四、主线与情绪深度剖析
1. 双主线轮动：医药 + 光通信 本周涨幅居前的概念板块为 CRO（+7.38%）、细胞免疫（+6.31%）、F5G（+5.25%）、减肥药（+4.83%）、维生素（+4.49%）；跌幅居前为金属镍、华为盘古、互联网保险、黄金概念、金属钴。
- 医药线：受中报业绩与出海催化，创新药/CRO/医药电商全周强势，是本周唯一有持续性的方向。
- 光通信线：CPO、光纤、F5G 周中反复活跃，但高位分化明显，金戈新材周涨近 30%、蓝盾光电走出 5 连板（累计 +148.76%，并购重组 + 光通信双催化）。
2. 情绪指标：脆弱且快速摆动
| 交易日 | 上涨家数 | 下跌家数 | 成交（亿） | 封板效率 | 赚钱效应 |
|---|---|---|---|---|---|
| 周一 | 3611 | 982 | 25387 | 好 | 好 |
| 周二 | 1473 | 3119 | 23356 | 较好 | 较差 |
| 周三 | 3531 | 1061 | 21672 | 好 | 好 |
| 周四 | 995 | 3597 | 25680 | 较差 | 较差 |
| 周五 | 2086 | 2506 | 21566 | 较好 | 较好 |
涨跌家数从周一 3611 涨骤降至周四 995 涨，赚钱效应随封板效率同步"好—较差—好—较差—较好"摆动，说明情绪偏脆弱、追高意愿不足。
3. 资金面：杠杆托底、量能回落 两融本周净增约 272 亿元托底，杠杆资金逆势加仓；但中报密集披露期下，部分资金转为观望，成交缩量。北向/主力资金在源数据未单列，从板块表现看，资金明显向"有业绩、有订单"的医药与算力硬件集中，弃高拥挤题材。
¶ 五、下周展望与核心跟踪
整体判断：大概率维持 3900 点上方箱体震荡，主线不轻易切换但节奏加快，宜重结构、轻指数。
核心跟踪方向：
1. 医药（创新药/CRO）持续性：本周最强主线，重点看中报兑现与出海订单，若继续放量则是穿越行情；若缩量回落则回到轮动。
2. 光通信/CPO 高位分化：周五百花齐放后，警惕连板股（蓝盾光电等）退潮带来的高位回撤，盯 5 日线支撑与量能。
3. 资源线（贵金属/工业金属）回调是否结束：本周黄金概念、金属钴领跌，但 LME 铜库存已连续 40 天下降（2014 年以来最长），铜供需偏紧逻辑未破，关注铜、黄金超跌后的修复机会。
4. 量能信号：日均 2.3 万亿仍处高位，但本周已较上周微缩 3%、略低于半年均值，若后续持续缩量至 2 万亿以下，需提防情绪进一步降温。
¶ 六、特别点评（结合本周要闻）
- 黄金：中国 7 月末黄金储备 7608 万盎司，央行已连续第 21 个月增持；但本周贵金属板块逆市领跌，属短期获利了结，底层增持逻辑未变。黄金 ETF 连续 20 个交易日净流入、累计超 132 亿元。
- 铜：LME 铜库存连续 40 天下降，创 2014 年以来最长降库纪录，铜供需偏紧预期升温；铜陵市拟打造世界级铜产业龙头，铜逻辑与黄金形成资源线呼应。
- 算力硬件：长鑫科技收盘市值 3.54 万亿元、已超越腾讯控股，成海外存储主题 ETF 重仓股；摩根士丹利上调紫金矿业目标价（H 股 55→61 港元、A 股 52→58 元）。算力与资源两条长期线，正被机构持续重估。
- 外部变量：美联储 9 月加息概率反复（48%—51%—59.9% 摆动），美国 7 月 CPI 年率 3.4%（符合预期）、PPI 同比 4.7% 低于预期；霍尔木兹海峡局势反复，油价与通胀预期仍是扰动项。
免责声明：本文为市场复盘与个人研究分享，文中数据及观点仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需独立判断。
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发布于 2026.08.14